- LTM signifie Last Twelve Months : les douze derniers mois glissants.
- Cet indicateur donne une vision plus récente qu’un bilan arrêté au 31 décembre.
- Pour l’investissement locatif, il aide à suivre loyers encaissés, charges et rentabilité sur une période comparable.
En finance, LTM signifie Last Twelve Months, soit les douze derniers mois glissants. Il s’agit d’additionner les données les plus récentes sur une période mobile : par exemple d’octobre 2025 à septembre 2026, puis de novembre 2025 à octobre 2026 le mois suivant.
Cette lecture est utile lorsque l’on veut analyser une activité sans attendre la clôture annuelle : revenus locatifs, charges, trésorerie ou résultat d’une société.
À quoi sert la finance LTM ?
Le LTM évite qu’un chiffre ancien masque un changement récent. Une hausse de vacance locative, une renégociation de loyer ou des travaux importants apparaissent plus vite qu’avec une comparaison limitée à l’année civile.
Un LTM n’est pas une prévision. Il décrit les douze mois déjà écoulés ; il faut ensuite distinguer les dépenses exceptionnelles des charges récurrentes avant d’en tirer une décision.
Comment calculer un LTM ?
La formule est simple : additionnez les douze dernières valeurs mensuelles comparables. Pour des loyers, partez des encaissements ; pour un résultat, utilisez la même définition de charges d’un mois à l’autre.
| Indicateur | Calcul LTM | Lecture utile |
|---|---|---|
| Loyers encaissés | Somme des 12 derniers mois | Mesure les revenus réellement reçus |
| Charges récurrentes | Somme des 12 derniers mois | Repère les coûts qui pèsent durablement |
| Rentabilité brute | Loyers LTM ÷ prix d’acquisition | À compléter par frais, fiscalité et travaux |
Exemple : avec 12 000 € de loyers encaissés sur les douze derniers mois et un prix d’acquisition de 200 000 €, le rendement brut LTM est de 6 %. Ce ratio reste un point de départ : charges, intérêts, impôts et périodes de vacance modifient la rentabilité nette.
LTM, année civile et YTD : quelle différence ?
L’année civile couvre du 1er janvier au 31 décembre. Le YTD (Year To Date) commence le 1er janvier et s’arrête aujourd’hui. Le LTM suit, lui, les douze mois les plus récents : il est souvent plus parlant quand l’activité varie selon les saisons.
Les précautions avant de comparer deux LTM
- Conservez la même méthode de calcul d’une période à l’autre.
- Isolez les travaux ou frais exceptionnels pour ne pas les confondre avec une tendance de fond.
- Comparez des périodes de même durée et vérifiez les mois de vacance ou les impayés.
Pour structurer les données d’un portefeuille, la notion de units in business aide aussi à lire les unités qui composent une activité. Si votre réflexion porte sur la sélection d’un placement immobilier, découvrez également comment choisir une SCPI adaptée à vos objectifs.
Le LTM est-il identique au chiffre d’affaires annuel ?
Non. Le chiffre annuel est généralement arrêté à la fin d’un exercice ; le LTM évolue chaque mois et couvre toujours les douze derniers mois disponibles.
Pourquoi le LTM est-il utile pour un investissement locatif ?
Il permet de visualiser les loyers et dépenses récentes, notamment après un changement de locataire, de loyer ou de charges.
Photo d’illustration provenant de Unsplash.